Will China, India Become World's Largest Economies?
The economies of India and China could be larger than many people have thought. A new study from the World Bank now has some experts predicting that China will become the world’s largest economy--by one measure--this year. The same study says that India’s economy could pass Japan’s as the world’s third largest.
To get their results, the researchers used a different way to measure the size of a nation’s economy. Usually economists measure by a country’s gross domestic product: the value of all goods and services it produces. But, some say a different method called purchasing power parity, or PPP, is a better measure. It examines differences in the cost of living among nations.
The report is from the International Comparison Program, which was established by the United Nations. The results are based on prices in 2011. Kamel Mellahi is a professor at the University of Warwick in Britain. He says PPP provides economists with a way to compare the costs of ordinary things that people need in different countries.
“You take a basket of goods that we all buy, including milk, butter, sugar, go(ing) to the movie, price of (a) haircut, in different countries and they look at the cost of that in different countries.”
Experts then establish a base exchange rate and use it to compare economies.
The gross domestic product measure uses market-based exchange rates to compare economies. They are exchange rates paid by travelers and exporters. So the main difference between GDP and PPP is how exchange rates are computed.
Greg McBride is Chief Financial Analyst at Bankrate.com. He says PPP avoids some problems. But it is more like an estimate than a measurement.
“There is a huge margin of error there that I think can really throw the validity of the whole thing into question.”
World Bank information shows that China’s GDP was about eight trillion dollars in 2012. That was half the size of the 16-trillion-dollar US economy.
However, Professor Mellahi says the GDP measurement underestimates developing economies.
“With traditional GDP, people always said it underestimates the size of economies in developing countries, and some of the emerging economies.”
The economies of China and India continue to grow at rates higher than most developed economies. However, China and India rate far below other large economies when their economies are compared with their populations.
To get their results, the researchers used a different way to measure the size of a nation’s economy. Usually economists measure by a country’s gross domestic product: the value of all goods and services it produces. But, some say a different method called purchasing power parity, or PPP, is a better measure. It examines differences in the cost of living among nations.
The report is from the International Comparison Program, which was established by the United Nations. The results are based on prices in 2011. Kamel Mellahi is a professor at the University of Warwick in Britain. He says PPP provides economists with a way to compare the costs of ordinary things that people need in different countries.
“You take a basket of goods that we all buy, including milk, butter, sugar, go(ing) to the movie, price of (a) haircut, in different countries and they look at the cost of that in different countries.”
Experts then establish a base exchange rate and use it to compare economies.
The gross domestic product measure uses market-based exchange rates to compare economies. They are exchange rates paid by travelers and exporters. So the main difference between GDP and PPP is how exchange rates are computed.
Greg McBride is Chief Financial Analyst at Bankrate.com. He says PPP avoids some problems. But it is more like an estimate than a measurement.
“There is a huge margin of error there that I think can really throw the validity of the whole thing into question.”
World Bank information shows that China’s GDP was about eight trillion dollars in 2012. That was half the size of the 16-trillion-dollar US economy.
However, Professor Mellahi says the GDP measurement underestimates developing economies.
“With traditional GDP, people always said it underestimates the size of economies in developing countries, and some of the emerging economies.”
The economies of China and India continue to grow at rates higher than most developed economies. However, China and India rate far below other large economies when their economies are compared with their populations.
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중국과 인도가 세계 경제 대국이 될 것인가?
인도(India)와 중국(China)의 경제는 많은 사람이 생각했던 것보다 규모가 더 클지도 모른다. 세계은행(the World Bank)의 새 연구가 발표된 후 몇몇 전문가들은 여러 기준 중 하나만 보고 판단한다면, 올해 중국이 세계에서 가장 큰 경제 대국이 될 것이라고 예상하고 있다. 같은 연구에서 인도의 경제가 일본을 제치고 세계 3번째 경제 대국이 될 것이라고 발표되었다.
이 같은 결과를 얻어내기 위해 연구진은 국가의 경제 규모를 측정하기 위한 새로운 방법을 사용했다. 경제학자들은 주로 한 나라가 생산해 내는 모든 상품과 서비스의 가치를 나타내는 국내 총생산을 이용하여 측정한다. 하지만 어떤 이들은 구매력 평가(PPP:purchasing power parity)를 이용하여 측정하는 편이 더 낫다고 한다. 이는 국가 간의 생활비용 차이를 검토한다.
이번 연구는 유엔(United Nations)이 설립한 국제 비교 작업(International Comparison Program)에서 진행한 것이다. 결과는 2011년도의 물가를 바탕으로 한다. 카멜 멜라히(Kamel Mellahi) 씨는 영국(Britain) 워릭대학교(the University of Warwick)의 교수다. 그는 구매력 평가가 각기 다른 국가의 사람들이 필요한 생필품 가격을 비교하는 방법을 제공해 준다고 말한다.
“우유, 버터, 설탕, 영화 관람 비용, 이발 비용 등을 포함한 기본 물품 목록과 서비스에 대한 각 국가의 비용을 비교해 봅니다.”
그다음 전문가들은 기준 외국환 시세를 설정한 후 각국의 경제를 비교하는 데에 이용한다.
국내 총생산은 경제를 비교하기 위해 시장 기반의 외환 시세를 이용한다. 이는 여행객이나 수출업자들이 내는 외환 시세를 뜻한다. 그리하여 국내 총생산과 구매력 평가의 주된 차이점은 외환 시세가 어떻게 산출되느냐는 것이다.
그렉 맥브라이드(Greg McBride) 씨는 뱅크레이트 닷컴(Bankrate.com)의 재무 담당 수석 분석가이다. 그는 구매력 평가가 몇몇 문제를 방지해준다고 말한다. 하지만 측정보다 추정에 더 가깝다고 한다.
“제 생각에는 산출의 타당성에 의문을 갖게 할 만한 큰 오차 범위가 있습니다.”
세계은행의 정보를 보면 중국의 국내 총생산이 2012년 약 8조였다고 나타낸다. 이는 규모가 약 16조 달러인 미국 경제의 반에 해당한다.
그러나 멜라히 교수는 국내총생산을 이용한 측정은 개발 도상국의 경제 규모를 너무 적게 추산한다고 이야기한다.
“전통적인 국내총생산의 경우 개발 도상국과 신흥 경제의 규모를 과소평가한다고 사람들은 항상 이야기해왔습니다.”
중국과 인도의 경제는 대부분 선진국보다 더 빠른 속도로 성장하고 있다. 그러나 중국과 인도 같은 경우 경제가 인구수와 비교되었을 때에는 다른 선진국보다 훨씬 낮은 것으로 평가된다.
이 같은 결과를 얻어내기 위해 연구진은 국가의 경제 규모를 측정하기 위한 새로운 방법을 사용했다. 경제학자들은 주로 한 나라가 생산해 내는 모든 상품과 서비스의 가치를 나타내는 국내 총생산을 이용하여 측정한다. 하지만 어떤 이들은 구매력 평가(PPP:purchasing power parity)를 이용하여 측정하는 편이 더 낫다고 한다. 이는 국가 간의 생활비용 차이를 검토한다.
이번 연구는 유엔(United Nations)이 설립한 국제 비교 작업(International Comparison Program)에서 진행한 것이다. 결과는 2011년도의 물가를 바탕으로 한다. 카멜 멜라히(Kamel Mellahi) 씨는 영국(Britain) 워릭대학교(the University of Warwick)의 교수다. 그는 구매력 평가가 각기 다른 국가의 사람들이 필요한 생필품 가격을 비교하는 방법을 제공해 준다고 말한다.
“우유, 버터, 설탕, 영화 관람 비용, 이발 비용 등을 포함한 기본 물품 목록과 서비스에 대한 각 국가의 비용을 비교해 봅니다.”
그다음 전문가들은 기준 외국환 시세를 설정한 후 각국의 경제를 비교하는 데에 이용한다.
국내 총생산은 경제를 비교하기 위해 시장 기반의 외환 시세를 이용한다. 이는 여행객이나 수출업자들이 내는 외환 시세를 뜻한다. 그리하여 국내 총생산과 구매력 평가의 주된 차이점은 외환 시세가 어떻게 산출되느냐는 것이다.
그렉 맥브라이드(Greg McBride) 씨는 뱅크레이트 닷컴(Bankrate.com)의 재무 담당 수석 분석가이다. 그는 구매력 평가가 몇몇 문제를 방지해준다고 말한다. 하지만 측정보다 추정에 더 가깝다고 한다.
“제 생각에는 산출의 타당성에 의문을 갖게 할 만한 큰 오차 범위가 있습니다.”
세계은행의 정보를 보면 중국의 국내 총생산이 2012년 약 8조였다고 나타낸다. 이는 규모가 약 16조 달러인 미국 경제의 반에 해당한다.
그러나 멜라히 교수는 국내총생산을 이용한 측정은 개발 도상국의 경제 규모를 너무 적게 추산한다고 이야기한다.
“전통적인 국내총생산의 경우 개발 도상국과 신흥 경제의 규모를 과소평가한다고 사람들은 항상 이야기해왔습니다.”
중국과 인도의 경제는 대부분 선진국보다 더 빠른 속도로 성장하고 있다. 그러나 중국과 인도 같은 경우 경제가 인구수와 비교되었을 때에는 다른 선진국보다 훨씬 낮은 것으로 평가된다.
