French Economist Wins Nobel for Studies in Market Rules
Economists have studied how markets work for a long time. Generally, they work well. But markets do not always perform as expected. Jean Tirole of France won the Nobel Prize in Economics for studying why markets are imperfect, or inefficient, and what governments can do to regulate them.
The Royal Swedish Academy of Sciences announced the $1.1 million prize in Stockholm on Monday. It called Mr. Tirole “one of the most influential economists of our time.” The organization said he had done important research in a number of areas. But, it said, “most of all he has clarified how to understand and regulate industries with only a few powerful firms.” A small number of companies that control an industry is called an oligopoly.
For about 30 years, Mr. Tirole has researched periods when markets failed, that is, when they did not provide good results in price and competition. He looked at how a small number of large companies, or even a single company, can strongly influence industries. Banking and telecommunications were among the industries he studied.
The Nobel committee said that unregulated markets often produce socially undesirable results. They can result in higher prices or companies that use their market position to block others. The committee said it chose Mr. Tirole because he thought about how best to regulate markets.
For example, Tore Ellingsen says Mr. Tirole showed the need to develop better rules for the banking industry. This gained urgency after the world financial crisis of 2008-2009. Mr. Ellingsen is Chairman of the committee that awards the economics prize.
"Jean Tirole is really trying to understand what is it that drives the owners of banks. What are their objectives, and what are they driven to do if regulation is very lax? And he then comes to the conclusion that what they are driven to do is to take risks that are far too large from the point of view of the public interest. So there needs to be tougher regulatory regime, in particular for investment banks."
Mr. Tirole works at the Toulouse School of Economics in Toulouse, France. He is 61 years old.
The economics prize is called the Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel. Alfred Nobel did not establish the prize. It was first presented in 1969.
The Nobel economics prize will be presented at a ceremony in Stockholm, Sweden, on December 10th.
The Royal Swedish Academy of Sciences announced the $1.1 million prize in Stockholm on Monday. It called Mr. Tirole “one of the most influential economists of our time.” The organization said he had done important research in a number of areas. But, it said, “most of all he has clarified how to understand and regulate industries with only a few powerful firms.” A small number of companies that control an industry is called an oligopoly.
For about 30 years, Mr. Tirole has researched periods when markets failed, that is, when they did not provide good results in price and competition. He looked at how a small number of large companies, or even a single company, can strongly influence industries. Banking and telecommunications were among the industries he studied.
The Nobel committee said that unregulated markets often produce socially undesirable results. They can result in higher prices or companies that use their market position to block others. The committee said it chose Mr. Tirole because he thought about how best to regulate markets.
For example, Tore Ellingsen says Mr. Tirole showed the need to develop better rules for the banking industry. This gained urgency after the world financial crisis of 2008-2009. Mr. Ellingsen is Chairman of the committee that awards the economics prize.
"Jean Tirole is really trying to understand what is it that drives the owners of banks. What are their objectives, and what are they driven to do if regulation is very lax? And he then comes to the conclusion that what they are driven to do is to take risks that are far too large from the point of view of the public interest. So there needs to be tougher regulatory regime, in particular for investment banks."
Mr. Tirole works at the Toulouse School of Economics in Toulouse, France. He is 61 years old.
The economics prize is called the Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel. Alfred Nobel did not establish the prize. It was first presented in 1969.
The Nobel economics prize will be presented at a ceremony in Stockholm, Sweden, on December 10th.
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시장 규제에 관한 연구로 노벨상을 받은 프랑스 경제학자
경제학자들은 오랜 시간 동안 시장이 어떻게 돌아가는지에 대해 연구해왔다. 일반적으로 시장은 잘 돌아가지만, 늘 예상했던 대로 움직이는 것은 아니다. 프랑스(France)의 장 티롤(Jean Tirole) 씨는 시장이 왜 불완전한지, 즉 비효율적인 이유와 이를 규제하기 위해 정부는 무엇을 할 수 있는지에 대해 연구한 업적으로 노벨 경제학상(the Nobel Prize in Economics)을 받았다.
스웨덴 왕립 과학 아카데미(The Royal Swedish Academy of Sciences)는 월요일, 스톡홀롬(Stockholm)에서 110만 달러의 상금 수상자를 발표했다. 아카데미는 티롤 씨를 “우리 시대 가장 영향력 있는 경제학자 중 한 명”이라 불렀다. 단체는 그가 여러 분야에서 중요한 연구를 해왔다고 이야기했다. 하지만 “무엇보다도 그는 유력한 기업 단 몇 개만으로도 업계를 이해하고 규제할 수 있는 방법을 명확하게 설명해주었다”고 말했다. 한 업계를 통제하는 적은 숫자의 기업을 소수독점이라 부른다.
약 30년 동안 티롤 씨는 시장이 실패했을 때, 다시 말해 가격이나 경쟁의 측면에서 좋은 결과를 내지 못했던 시기를 연구해왔다. 그는 적은 숫자의 대기업 또는 단 한 개의 기업이 업계에 어떤 영향을 줄 수 있는지 살펴보았다. 그가 연구한 산업 중에는 은행과 전자통신 산업이 포함되어 있었다.
노벨 위원회는 비규제 시장이 사회적으로 바람직하지 않은 결과를 내는 경우가 많다고 이야기했다. 가격 상승이나 시장 위치를 이용하여 다른 기업을 막는 회사가 생겨날 수 있다. 위원회는 티롤 씨가 시장을 가장 잘 규제하는 방법에 대해 생각해보았기 때문에 그를 선택했다고 밝혔다.
예를 들면, 토르 엘링슨(Tore Ellingsen) 씨는 티롤 씨가 은행 업계를 위해 더 나은 규제를 개발해야 할 필요성에 관해 제시했다고 말한다. 이는 2008~2009년의 세계 금융 위기 이후 더욱 시급해졌다. 엘링슨 씨는 경제학상을 수여하는 위원회의 의장이다.
“장 티롤 씨는 은행 소유주들의 원동력이 무엇인지 이해하려고 노력합니다. 그들의 목표는 무엇이며 규제가 매우 느슨하다면 어떻게 하려고 할까? 그리고 그는 일반 대중의 시각에서 보면 너무 큰 위험을 감수하려 한다는 결론을 내리게 됩니다. 이 때문에 더 강한 규제력을 지닌 체제가 필요합니다. 특히 투자 은행 같은 경우는 더욱 필요합니다.”
티롤 씨는 프랑스(France)의 툴루즈(Toulouse)에 위치한 툴루즈경제학교(Toulouse School of Economics)에서 일한다. 그는 올해 61세이다.
경제학상은 알프레드 노벨을 기리는 경제과학 분야의 스웨덴 중앙은행상(Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel)이라 불린다. 알프레드 노벨 씨는 상을 설립하지 않았다. 이 상은 1969년에 처음 수여되었다.
노벨 경제학상은 12월 10일 스웨덴(Sweden) 스톡홀롬에서 열리는 시상식에서 수여될 예정이다.
스웨덴 왕립 과학 아카데미(The Royal Swedish Academy of Sciences)는 월요일, 스톡홀롬(Stockholm)에서 110만 달러의 상금 수상자를 발표했다. 아카데미는 티롤 씨를 “우리 시대 가장 영향력 있는 경제학자 중 한 명”이라 불렀다. 단체는 그가 여러 분야에서 중요한 연구를 해왔다고 이야기했다. 하지만 “무엇보다도 그는 유력한 기업 단 몇 개만으로도 업계를 이해하고 규제할 수 있는 방법을 명확하게 설명해주었다”고 말했다. 한 업계를 통제하는 적은 숫자의 기업을 소수독점이라 부른다.
약 30년 동안 티롤 씨는 시장이 실패했을 때, 다시 말해 가격이나 경쟁의 측면에서 좋은 결과를 내지 못했던 시기를 연구해왔다. 그는 적은 숫자의 대기업 또는 단 한 개의 기업이 업계에 어떤 영향을 줄 수 있는지 살펴보았다. 그가 연구한 산업 중에는 은행과 전자통신 산업이 포함되어 있었다.
노벨 위원회는 비규제 시장이 사회적으로 바람직하지 않은 결과를 내는 경우가 많다고 이야기했다. 가격 상승이나 시장 위치를 이용하여 다른 기업을 막는 회사가 생겨날 수 있다. 위원회는 티롤 씨가 시장을 가장 잘 규제하는 방법에 대해 생각해보았기 때문에 그를 선택했다고 밝혔다.
예를 들면, 토르 엘링슨(Tore Ellingsen) 씨는 티롤 씨가 은행 업계를 위해 더 나은 규제를 개발해야 할 필요성에 관해 제시했다고 말한다. 이는 2008~2009년의 세계 금융 위기 이후 더욱 시급해졌다. 엘링슨 씨는 경제학상을 수여하는 위원회의 의장이다.
“장 티롤 씨는 은행 소유주들의 원동력이 무엇인지 이해하려고 노력합니다. 그들의 목표는 무엇이며 규제가 매우 느슨하다면 어떻게 하려고 할까? 그리고 그는 일반 대중의 시각에서 보면 너무 큰 위험을 감수하려 한다는 결론을 내리게 됩니다. 이 때문에 더 강한 규제력을 지닌 체제가 필요합니다. 특히 투자 은행 같은 경우는 더욱 필요합니다.”
티롤 씨는 프랑스(France)의 툴루즈(Toulouse)에 위치한 툴루즈경제학교(Toulouse School of Economics)에서 일한다. 그는 올해 61세이다.
경제학상은 알프레드 노벨을 기리는 경제과학 분야의 스웨덴 중앙은행상(Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel)이라 불린다. 알프레드 노벨 씨는 상을 설립하지 않았다. 이 상은 1969년에 처음 수여되었다.
노벨 경제학상은 12월 10일 스웨덴(Sweden) 스톡홀롬에서 열리는 시상식에서 수여될 예정이다.
